DIME MAGAZINE
配当金が増えるだけでなく、“株主優待で受け取れる優待券なども増えていく”なら最強──。
Xでのハンドルネーム「つみたてにいさん（@tsumitate_nisan）さん」が注目するのは「増配株×増待株投資」法。これは、増配銘柄のうち、株主優待も増える銘柄のこと。詳しく聞いてみましょう。
「増配株×増待株投資」とは何？注目する理由とは…
――「増配株×増待株投資」とは何なのでしょうか。
「増配株×増待株投資」は、「増配株」であり、株主優待も増える銘柄です。
まず、「増配株」は長期で保有するほど配当が増える株です。連続増配・長期増配傾向・DOE採用銘柄等がこれに該当します。
次に、「増待株」は長期で保有するほど優待が増える株です。明確な定義がなかったので作った言葉になりますが、今後、投資家用語として定着すると嬉しいですね。
どちらかの条件に当てはまっているだけでも嬉しいものの、個人的には「増配株」で「増待株」をもっとも好みます。詳細は後述します。
――「増配」かつ「優待も増える」のは嬉しいですね。
増配株に注目している理由は保有するだけで配当が増える見込みがあり、取得単価に対する利回りが向上していく可能性が高いことです。これまでの歴史で増配を続けてくれている銘柄は、今後も増配してくれるのではと期待値も上がりますからね。
また、DOE（株主資本に対してどれだけ配当を支払ったかを示す財務指標）も見るようにしています。配当方針から確認したり、中計から短中期のDOE目標の記載がある場合はBPSを元に将来の配当見通しを立てたりしますね。
例えば、健全な企業で配当利回り10％の株は市場で見つけることは、なかなかできません。しかし、時間を味方にすることで増配により取得単価に対する配当利回りが10％超えることは起こり得るのです。
――保有銘柄で10％超えになった銘柄例もありますか？
はい。例えば、メガバンクの三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）が当てはまります。購入当時の配当は25円、取得平均単価は446円で配当利回りは5.6％でした。
そこから6期連続で配当を増やしていて、現在の配当は74円。取得単価446円に対する配当利回りは16.6％まで向上しています。
――グラフを見てもすごいですね。
しかも、今後も増配があるのなら、さらに利回りが向上するポテンシャルを秘めています。
なお、現在の株価は2,793円と、私の買い値から6倍以上にもなっています。配当利回りが向上すると、優良銘柄は放置されずに買われる傾向があるので、株価も切り上がることになりやすいです。
つまり、増配株は配当が向上することで株価も切り上がり、インカムとキャピタルの両取りができるということですね。
私はこれを「市場は“健全な高利回り”を放置しない」と考えています。
――すごく納得しました。「増待株」についても教えてもらっていいですか？
「増待株」に注目している理由としては、将来の利回りを確度高く試算する事ができるためです。
保有し続けることで、株主優待の変更がない限り、受け取る株主優待は増えていく銘柄なので、優待の増加量を企業が公表しているわけです。
――「増待株」は中長期保有したいですもんね。
長期保有要件があることで保有を継続するための握力を高めてくれますからね。この「増配株」、「増待株」の2つの条件が揃う時、インカムゲイン（資産を保有していると定期的に得られる収益）は短中期的にも掛け算的に増えていきます。5年程度の投資でも、配当金や株主優待が増えたと実感できるはずです。
例えば、「増配株×増待株」のリコーリース（8566）は、取得時は3,420円でしたが、現在は5,970円。配当金も増え、株主優待も増えたため、取得総合利回りは4.09％から6.87％まで上昇しています。保有4年で、株価も1.75倍に上昇、総合利回りも高くなっています。
【つみたてにいさんの買い値・現在の株価を公開】
・株価：3,420円→5,970円（約1.75倍）
・配当：120円→185円（約1.5倍）
・優待：2,000円のQUOカード→5,000円のQUOカード（2.5倍）
・取得配当利回り：3.5％→5.4％
・ 取得優待利回り：0.58％→1.46％
・取得総合利回り（配当＋優待利回り）：4.09％→6.87％
――配当金推移を見ても、みごとですね。
そうなんですよ。このような配当推移だと今後の増配にも期待しやすくなりますね。
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