「株の健康診断書」で高評価の株を買えば暴騰するのか？投資家のつみたてにいさんに直撃してみた

今回、「つみたてにいさん@高配当・優待株投資（@tsumitate_nisan）さん」にインタビューを敢行。投資歴6年、30代の会社員男性で、夫婦で節約・貯蓄・投資のサイクルを維持しながら増配株・増待株（長期保有で優待が増える株）で資産増にはげみ、「株の健康診断書」なるものをこれまで300銘柄以上作っているとか。そして、結果として、この「株の健康診断書」でS評価の銘柄はおおむね株価が騰がっているという──。

今回は、この「株の健康診断書」について詳しく伺い、中級者ならできそうな「株の健康診断書」の評価のしかたも具体的に教えていただきました。

独自の「株の健康診断書」とは？

――つみたてにいさんは、独自の「株の健康診断書」を作っているのが印象的です。

ありがとうございます！2022年に「株の健康診断書」を作成し、これまでに300銘柄以上の株を“健康診断”していますね。ちなみにSS～Dまでの6段階評価で、SS評価のものは300社中10社もなかったです。S評価以上の銘柄では、株価もおおむね底堅く堅調に株価推移している銘柄が多い印象ですね。

――えっ？ということは、「株の健康診断書」でS評価のものを積極的に買っていけばいいということですか？

ははは。どうでしょうかね？断言は控えますね。

ただ「株の健康診断書」では割安な銘柄ほど高評価になりやすいのでS以上であれば比較的、底堅い印象を感じます。

ちょうど2026年1月にXで投稿した内容で、SS評価だった銘柄の株価推移を調べたものがあるので、その結果をお見せいたしますね。

ここでは、当時SS評価だった銘柄を4銘柄抜粋して、2026年1月時点で株価がいくらになったかを検証したものになります。いずれの銘柄もSS評価だったころの株価と比較すると、すべて大きく上がっています。もちろん、直近の地合いのよさ（金融市場全体において株価が上昇しやすい雰囲気だったこと）の影響によるものも大きいですが、ここ1年から数年で株価が2倍以上になっている銘柄も2銘柄あります。

この結果を見ると「株の健康診断書」は「判断材料としてある程度機能している」と言えるかと思いますね。　

・愛知電機（6623）　株価3,325円（2023年1月）→7,600円（2026年1月）→現在株価8,330円（2026年2月17日）

・積水ハウス（1928）　株価3,177円（2025年3月）→3,498円（2026年1月）→現在株価3,719円（2026年2月17日）

・高島屋（高は「はしごだか」、8233）　株価1,083円（2025年4月）→1,641.5円（2026年1月）→現在株価2,301円（2026年2月17日）

・オリックス（8591）　株価2,947円（2025年5月）→4,554円（2026年1月）→現在株価5,288円（2026年2月17日）

これまでの健康診断歴や総合評価の結果を踏まえると、総合評価がS以上であれば長期で保有することで株価上昇の可能性がそれなりにあると言ってよさそうです。私の場合、「株の健康診断書」で総合評価がS以上は買いたい銘柄、A以上は監視・検討したい銘柄、条件によってはBも監視・検討したい銘柄としていますね。

こうやって「株の健康診断書」は作られている！

――この「株の健康診断書」、すごく興味があるのですが、作るのは大変そうな気がしちゃいます。

「株の健康診断書」はエクセルで作成していて、1銘柄あたり10分～15分くらいかけて作成しています。診断するタイミングとしては、決算時や株価が下落している時、気になる銘柄が出てきた時です。

こちらは決算直後のブリヂストン（5108）です（2026年2月作成）。

前回、健康診断した際は総合評価がBだったのですが、増配による配当利回り向上やEPSの増加などの条件変動により、今回の総合評価はAとなりました。

――エクセルファイルなんですね。カラフルでとても見やすいです。ブリヂストンはA、と……。

ありがとうございます。今回は、本決算のタイミングで作成しました。増配があったり、株価変動があったりするため、1度「株の健康診断書」を作って終わりにするのではなくて、定期的に見直しをしています。人の健康と同じように株の業績や状態にも波があるので、指標に問題がないか「定期健診が必要」ということになりますね。

「株の健康診断書」のよい点は、株価や配当利回り、非減配や連続増配といった配当方針などを入力し、「診断チェックリストと総合評価」を見て、あてはまる個数を数えると自動的に配点がエクセルで自動計算されて総合評価がわかるという点です。基準が一定なので、銘柄分析をする上で一定の公平な判断ができます。

――あ！これ、配点セルに関数「COUNT IF」入っていますね！

気づかれましたね！配当利回り、総合利回り、ミックス係数にも、実は数式が入っていて……

――うわ！本当だ！これで自動計算されるわけですね。ミルクボーイのネタみたいに何度でも擦れるやつだ……

そうなんですよ（華麗にスルー）。

そして、最終的に、こちらの判断で総合評価しています。

12のチェックリストがあり、この基準は自身の投資経験や、自身が影響を受けている先輩投資家さんたちの判断基準などを取り入れつつ、自分で組み合わせを考えて作成しました。どれも自分が銘柄の買い判断を検討する際に、重要だと思った項目です。

例えば、「株主優待銘柄だと総合利回りが4.5％以上か、高配当銘柄だと配当利回りは3.5％以上か」は優待投資家の桐谷広人さん（@yuutaihiroto）に影響を受けており、ほかにも「ミックス係数（PER× PBR）が11.25/5.7以下か？」は同じく優待投資家のみきまるファンドさん（@mikimarufund）のミックス係数の判断基準に影響を受けています。

「信用格付け」の判断基準や「過去5年のPER・PBRレンジで割安性を判断する手法」は「日本の配当株」メインの個人投資家である長期株式投資さん（@budoukamail）の判断基準に影響を受けていますね。

いずれも自分の投資方針に大きな影響を受けている尊敬する大先輩です。それに加え「配当性向は50％以下か？」、「株価は長期でみて上昇トレンドか？」、「直近10年減配はされていないか？」といった自分なりの内容も盛り込んでいます。投資家には誰しも影響を受けた先輩投資家の存在がいると思いますが、私の投資判断も、その影響を受けながら調整を重ねて今の配分に調合しています。なんだか、「秘伝のスパイス」を作っているみたいな感じですよね。

そして、当てはまる個数が多ければ総合評価は高くなり、5以上でB、7以上でA、9以上でS、11以上だとSSになります。

――株購入の際、雰囲気で買ってしまったりする人もいるわけですが、この基準に沿って買うだけでも株価上昇しそうな株を買えそうですね。

判断基準が一定なので感情に左右されずに冷静に買うことができるかと思いますね。

筆者も「株の健康診断書」に挑戦！中級者以上ならできるかも？

――これって、自分が「今買いたい銘柄」の総合評価を知りたいのですが、やってみてもいいですか？株主優待を新設したアイナボホールディングス（7539）どうでしょう……？※株価などは2026年2月17日終値

――これ、入力部分が多くて大変だったりしますね……。2024年4月に1:2の株式分割を行っているから難しいな……。配当金は1/2にして。あとはEPSも記入？減配歴……。えっ？格付け？どのサイトを見ればいいんでしょう？

参照元は、いくつかあるのでお伝えしますね。だいたいできていますので、ここの数字を入力して……。アイナボホールディングス、結果はBでしたね。

――さすが早い！！ありがとうございます！評価、Bでしたか。

判定はBですが、配当は増配傾向で総合利回りも高く、監視・検討したい銘柄だと思いました。それでは、改めて「健康診断」に必要な参照元をそれぞれお伝えしますね。

・証券コード、会社名、株価、業種、時価総額、現在のPER・PBR、自己資本比率、配当の推移、EPSの推移は、「かぶたん」。

・配当月、減配歴は「IRBANK」

ここで、過去15年のEPSと配当の推移も併せて確認しています。

・過去5年のPER・PBRレンジは「マネックス証券　銘柄スカウターライト」です。
scouter.monex.co.jp/report/index/7539

※私は「銘柄スカウター」を使用していますが、マネックス証券の口座を持っていなくても銘柄スカウターライトで見ることができます。

・株主優待がある場合は、優待月や優待内容を「楽しい優待＆配当」で確認しています。
https://www.kabuyutai.com/kobetu/ainavo.html

そして、あとは、信用格付、配当方針は、「企業ホームページ」などから、非減配歴や連続増配年数は、「配当金チェッカー」や「IRBANK」などで総合的に調べています。

あとはミックス係数や総合利回り、配当性向等はエクセルで自動算出してその結果を診断チェックリストでチェックして総合評価をつけるという流れになります。

――これ、自分ではじめからやろうと思うと、PERやPBRの推移も入力しなくちゃいけないので大変ですね……。中級以上の方向けですね。

ありがとうございます！Xでポストするまでの背景にはこういう地味な作業があるので、その苦労を共感いただけて嬉しいです。これは、体験してもらえないとなかなか共感してもらえないと思うので。

初心者は、私の「株の健康診断書」を見て、評価がAやS、SSだと「おっ！よさそうな銘柄かも！」と、そこから少しずつ自分なりに調べて投資判断いただけるきっかけになれば嬉しいですし、中級者以上は、診断チェックリストをご自身の判定基準に取り入れていただいて、気になる銘柄選びの参考にしていただければ、銘柄選びが「宝探し」みたいな感じで楽しくなるかもしれませんね。

――ありがとうございます！「株の健康診断書」、総合評価は買い判断の参考になると思いました。雰囲気投資家だと配当利回りや総合利回りだけで買いそうになりますが、こちらがあるといいですね。

文/谷口 久美子