SBIグループがフィンテック企業のFOLIOを子会社化した狙い

2021年8月31日、インターネット金融事業の最大手SBIグループが、新たなフィンテック企業「FOLIO（フォリオ）」を子会社に迎えた（プレスリリース）

その狙いは何か？背景にある金融ビジネスの動向とともにまとめた。

FOLIO社のビジネスとは？

引用元：FOLIO社プレスリリース資料

FOLIOは、テーマ投資やおまかせ投資といった、一味違う投資サービスを提供し、投資家の投資意欲を掻き立てている。フィンテック企業でありながら、証券会社の登録があるため、自社で、投資家に対して証券取引が提供できる。また、テーマ投資サービスは、メッセージアプリを手がけるLINEグループと提携しての販売も行われている。

また、2021年1月には、金融機関向けのB2Bビジネスソリューションとして、4RAPをリリースした。

株主にはLINE Financial社やゴールドマン・サックス社などが名を連ねている。

SBI証券への新商品導入と、SBIグループの提携先との相乗効果を生み出すのが狙い

本件プレスリリースによれば、子会社化の理由は以下の２つ

①SBI証券で新たな金融商品「SBIラップ（仮称）」を提供開始ー2021年度内予定

FOLIO社が持つ4RAPというソリューションをSBI証券に導入する。

投資一任サービス、別名「ファンドラップ」という、投資家が証券会社へ資産運用をおまかせ」できる商品があるが、4RAP

は、金融機関に対して、ファンドラップ商品提供に必要なシステムを提供する。プラグイン型になっているので、金融機関のシステム改修コストが最小限にできる特長がある。

②SBIグループが提携強化している金融機関、事業法人へのFOLIO社商品の提供

地方銀行を中心に、多数の金融機関等との提携基盤を持つSBIグループ経由で、FOLIO社商品を提供する。投資残高が増え収益拡大を狙いつつ、提携先に新たな商品提供が行なえ、相乗効果が生まれる。

これら２つの理由の背景には、SBIグループが掲げる新中期ビジョンの重点施策があると見られる（下図）

FOLIO社を革新的技術があるベンチャー企業と評価し、SBIグループ、アライアンスパートナーへ、FOLIOの商品や技術を拡散するのが目的のようだ。

■SBIグループの新中期ビジョン

引用元：SBIホールディングス アニュアルレポート2021／SBIホールディングス

組込型金融の施策に対して証券分野で台頭する可能性

本件プレスリリースでは述べられていないが、SBIグループは、フィンテックの最新トレンド「組込型金融」の波に乗るべくFOLIOを活用したい意図があるかもしれない。

組込型金融とは、預金やローン、資産運用といった金融サービスでのITシステム機能を、パーツに分解して提供する方法で、非金融事業者が手がけるウェブサービスに組み込んで使う。その結果、顧客に提供できる付加価値がより高められる効果が期待できる。埋込型金融や、その英単語であるエンペデッド・ファイナンスとも呼ばれる。

組込型金融について詳しくはこちらの記事「GMOあおぞらネット銀行が中長期戦略で柱に掲げた「組込型金融」とは何か？」も参照

国内の金融機関では、GMOあおぞらネット銀行が、開発者向けの組込型金融の開発環境提供を重点施策にし、前のめり姿勢を見せている。また、三菱UFJフィナンシャルグループが、銀行、証券、投資情報のAPI提供を行なうなど、メガバンクが組込型金融に必要な機能を提供する事例もある。

先述したFOLIOの4RAPは「プラグイン型」なので、組込型金融として異業種が利用することもできる。開発者向けの環境は整備されていないものの、SBIグループの提携基盤を通じて各社に展開ができる。

SBIグループでは、SBI証券が持つ機能をAPI提供したほうが、稼働実績が多い分安定しそうだ。また、住信SBIネット銀行が行なうBaaS（バンク・アズ・ア・サービス）の機能を細分化させれば、概念的だが組込型金融が実現できるので、ビジネス展開が行いやすそうだ。

しかし、FOLIOの4RAPは機能がファンドラップのみと単純であるため、組込型金融の普及に必要な、開発環境の整備がしやすいといえる。

インターネット金融事業の競合GMOあおぞらネット銀行が行なう、開発者向けに間口を広げた施策をSBIグループが始めるには、FOLIOの4RAPから展開するほうが早くできそうだ。

■GMOあおぞらネット銀行での組込型金融サービスの施策

引用元：デジタルビジネスガレージ ichibar／GMOあおぞらネット銀行
組込型金融を実現するための開発実験場「sunabar（スナバー）」や、開発した組込型金融のビジネスアイディアを出店する「ichibar（イチバー）」などで、開発者を手厚くサポートしている。一方のSBIグループではこのような開発者向けサービスは未だ展開されていない。

■auカブコム証券のkabu.com API

引用元：kabu.com API／auカブコム証券
MUFGグループの一員で、証券分野での組込型金融に必要な、APIを提供するauカブコム証券。証券取引や投資信託取引などが利用できる。

WealthNavi for SBI証券は、競合商品にならないのか？

引用元：SBI証券

SBI証券がFOLIOの基盤で実現する「SBIラップ（仮称）」は、投資家が投資をおまかせできる点で、WealthNavi for SBI証券と商品性が類似する。

本件プレスリリースでは、WealthNavi for SBI証券の販売は引き続き注力すると述べているが、SBIラップとどのような共存策を取るのだろうか。

ポートフォリオの中にある投資先の金融商品や、投資リスクの大きさなどの組み合わせが異なるので、SBIラップ（仮称）とWealthNavi for SBI証券とは、商品性が異なるのは自明の理。双方の商品が、顧客を奪い合わないような施策をSBI証券がどう打つのか。今後の動向に注目したい。

文／久我吉史